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期货入门:国债期货套期保值的基本原理

期货入门:国债期货套期保值的基本原理

  国债期货套期保值的基本原理是什么?  在国债期货套期保值操作中,投资者会根据现货头寸反向建立期货头寸,其目的是使得期货和现货的组合头寸风险尽量呈现中性。如此操作的原因主要在于:一是期货和标的现货价格之间会存在较强的相关关系;二是随着期货合约到期日的临近,现货市场与期货市场价格趋向一致。 ...
隐含回购利率是如何计算的?

隐含回购利率是如何计算的?

  隐含回购利率是如何计算的?隐含回购利率计算公式是什么?  隐含回购利率是指购买国债现货,卖空对应的期货,然后把国债现货用于期货交割,这样获得的理论收益就是隐含回购利率。  具体公式为(假定组合中的国债到交割期间没有利息支付):      一般来说,隐含回购利率最高的...
期货入门:什么是最便宜可交割债券?

期货入门:什么是最便宜可交割债券?

  什么是最便宜可交割债券?  在一篮子可交割债券制度下,剩余年限在一定范围内的国债都可以参与交割。由于收益率和剩余期限不同,可交割国债的价格也有差异。即使使用了转换因子进行折算,各种可交割国债之间仍然存在细微差别。一般情况下,由于卖方拥有交割券选择权,合约的卖方都会选择对他最有利,通常也是交割成本...
期货入门知识科普:国债期货有哪些特点?

期货入门知识科普:国债期货有哪些特点?

  问:国债期货有哪些特点?  答:国债期货具有可以主动规避利率风险、交易成本低、流动性高和信用风险低等特点。  第一,可以主动规避利率风险。交易者可以利用国债期货主动规避利率风险。运用国债期货可以在不大幅变动资产负债结构的前提下,快速完成对利率风险头寸的调整,从而降低操作成本,有效控制利率风险。 ...
国债期货知识:国债期货市场的产生和发展历程是怎样的?

国债期货知识:国债期货市场的产生和发展历程是怎样的?

  国债期货市场的产生和发展历程是怎样的?  答:国债期货最初是发达国家规避利率风险、维持金融体系稳定的产物。20世纪70年代,受布雷顿森林体系解体以及石油危机爆发的影响,西方主要发达国家的经济陷入了滞涨,为了推动经济发展,各国政府纷纷推行利率自由化政策,导致利率波动日益频繁而且幅度剧烈。频繁而剧烈...
国债期货是什么?

国债期货是什么?

  问:国债期货是什么?  答:国债期货作为利率期货的一个主要品种,是指买卖双方通过有组织的交易场所,约定在未来特定时间,按预先确定的价格和数量进行券款交收的国债交易方式。  在国际市场上,国债期货是历史悠久、运作成熟的基础类金融衍生产品之一。从成熟国家国债期货市场的运行经验来看,国债期货在推进利率...
什么是期货?

什么是期货?

        什么是期货?期货,与现货完全不同,现货是实实在在可以交易的商品,期货主要不是货,而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。        因此,这个标的物可以是...
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