京东一直在亏钱，为什么从来不缺钱？

　　京东一直在亏钱，为什么从来不缺钱？

　　互联网新鲜事

　　要说京东完全不赚钱，也不是，只是在部分业务上的投入过大，导致整体的亏损。

　　1、京东金融其实是赚钱的，京东的亏损主要在仓库建设和物流上，现在仓库基本完成了。

　　2、京东这种企业亏损恰恰说明其发展策略的正确性，现在的亏损都是为后面的发展做铺垫，真到哪天京东开始盈利了，那就是京东盈利的高峰期来了！

　　3、为什么亚马逊亏很多年，市值依然很高？为什么房地产商都是欠银行的钱，比自己的流动现金还多？连平衡都做不到，就别想当大企业。

　　4、京东的广告费现在已经超过了它的盈利平衡。现在的京东已经成为四大门户赚钱工具。自己么却在一直亏钱。

　　5、京东现在就是要扩张，只要模式没有问题，盈利是肯定没有问题。所以看似亏损，还有人投资就是这个道理。

　　那么问题来了，京东一直在亏钱，为什么不缺钱？

　　对比一下苏宁、国美你们就会知道了！

　　1、你们知道现金流对生意有多重要吗？

　　2、国美，苏宁们卖家根本不挣钱，或者只赚点辛苦钱。为什么他们还要开那么多店，还要低价大甩卖？

　　3、现在不挣钱，少挣钱没关系的，打败了对手，以后来就可以挣大钱了。这句话为什么：纯属扯淡？

　　三家公司经营模式的不同，但他们的目的就是获取现金流，美苏就是靠现金结算流进行资本动作来赚钱的。

　　举个例子：假如我每天给你 1 万，注意是每天都给，要求你 3 个月之后还我 1 万，注意也是每天都还，你一年的现金流就是 365 万。你挣钱了吗？

　　天天有进有出，他们赚的就是起初的 90 万和 365 万的现金流还有银行的利息。

　　道理很简单。美苏，假设一年 100 亿营收，延迟三个月还款，手里就是 25 亿现金流！延迟六个月还款，手里就是 50 亿！假设疯狂开店扩大现金流，一年 200 亿营收了，延迟三个月还款，手里就是 50 亿，延迟六个月，就是 100 亿！

　　美苏拿这些钱会存银行吗？不会！

　　在 2007 年 之前中国经济大发展、大通胀的年代，在房地产疯狂涨价的年代，有这么多钱不搞地产、不进行资本运作，怎么可能存银行。

　　拿一块地盖个楼，几年之后房价涨几倍，你说赚多少钱？何况美苏们通过房地产和资本运作挣钱了，银行们反而会求着他们贷款，他们拿着银行的廉价资金，就可以赚更多的钱！

　　所以，家电连锁，只是美苏获取现金流的手段！卖家电只能挣点小钱，就算赔点也没什么，而在别的地方可以挣到多得多的利润！但前提是：现金流一定要充足！

　　这，才是美苏们疯狂开分店的根本原因！

　　所以，分析苏宁（以及有巨大现金流的企业）的股价，绝对不能只看家电本身！一些机构仍然在分析苏宁的销售额、毛利什么的，并据此信心百倍，散户们也在憧憬苏宁的成长性，在懂行的看来简直可笑得要命！

　　那么美苏现在怎么样呢？

　　我们还得从现金流入手：格力，早就先款后货了，苏宁捞不到便宜，所以苏宁不愿意卖格力。由于价格问题，国美也和格力闹翻。可 2000 年之后，尤其是 2005 年之后，海尔、海信、创维，越来越多的家电厂商要求先款后货，或者最多一个星期、半个月就要付款。所以美苏的现金流大减。

　　比如苏宁和国美 2011 年的销售额都是 1100 亿元，如果还是十几年以前的宽松环境，可以占压厂商三个月甚至半年的资金，美苏手上就有 275 亿元或 550 亿元；而现在只能占用半个月了，手里的现金立马变成 46 亿！

　　多少见不得人的项目，多少急需现金的亏损项目，会因为现金流大减而露出水面？

　　所以当我听说苏宁在增发 47 亿之后又要借债 80 亿，我倒吸一口凉气。苏宁不断融资，根本不是装 B 的人说的"搞电子商务，扩大物流"。而国美也在这几天五折卖地，把国美商都卖给了海航集团，拿到 50 亿元，远低于 2009 年的 100 亿元。很显然，国美也是缺乏现金流才不得不这么干的。

　　2007 年的时候，中国经济总体还不错，美苏毕竟有多年的积累，靠吃老本和银行贷款，也能继续维持。可是这几年中国经济形势始终不见好转，银行也控制得越来越紧，美苏就会越来越缺钱。现在知道他们的形势有多严峻了吧？

　　好了，再分析一下美苏目前的经营环境，看看他们的前途如何？

　　美苏已经不可能采取过去那种疯狂占压现金、疯狂开店扩大现金流、再拿现金流大肆进行资本运作的经营模式了。

　　首先，付款方式导致现金流大幅减少。

　　其次，店已经够多，而且电子商务发展起来了。京东冲击的，既是美苏的利润，更是现金流！

　　第三，美苏有限的现金流也不可能有过去那么多好项目了，因为中国经济整体减速，商业地产形势严峻，所以美苏还会有多少利润？

　　第四，连锁店过去好歹还能挣点小钱，现在在电子商务的冲击下肯定是赔钱的，而且越赔越多。但烫手的山药不好甩，关个店相当于割一块肉啊，方方面面都要赔钱！

　　总之：现金流紧张多了，利润大幅减少甚至亏损，这就是美苏目前面临的局面。靠电子商务？只能暂时获得现金流，而且中短期不可能赚钱！

　　理论上说，只要有现金流，亏损了也都关系！

　　比如一个企业一年现金流 100 亿，每年亏 1000 万。那么它运作几百年都没问题，因为 10 年才亏 1 亿，100 年才亏 10 亿，只要现金不断流转，稍微延期几天或几个月还款，谁知道它是赚是赔啊。所以现金流有多重要知道了吧？

　　赔钱的企业只要有现金流，就可以耐心等待时来运转；而赚钱的企业没有了现金流，就会立马死掉！

　　用这个理论我再分析一下京东。

　　只要京东的现金流不断扩大，一年赔点钱算什么？他完全可以靠现金流长期支撑！所以只分析京东的利润，以为京东每年亏几亿十几亿，融不了资肯定撑不下去，幻想着它在几年内倒闭是不对的。

　　我只从现金流来分析：假如京东每年的营收都急剧扩大（年增 50% 以上，目前这个目标很轻松），那么手里的现金完全可以应付亏损和延期还款！

　　例如，假设京东今年 360 亿营收，亏 20 亿，延期还款一个月，那么京东到年底手里的钱反而多出了 10 亿！（30 亿应付账款，减 20 亿亏损）。假设明年京东营收 540 亿，又亏 20 亿，但年底手里只会减少 5 亿（45 亿应付账款，减 20 亿亏损，再付掉去年留下的 30 亿应付账款）。

　　所以只要京东的营收越来越多，而亏损不是大幅增加的话，京东手里的钱足够用很多年。

　　所以，京东、苏宁、国美之战，表面上看是市场份额之战，利润之战，但从财务角度来说，更加紧迫的原因，是现金流之战！

　　谁的现金流被打掉，谁的裤衩立刻被扒下来！那么现在谁最急迫呢？显然是苏美啊，呵呵。都割肉卖地、连续融资了，现金流能不急吗？所以苏美只能靠欺负京东吸引眼球了，而京东，当然要奋起反击。

　　我们再看看电商的鼻祖，美国亚马逊过去二十年一直在亏损，但市值却一直那么高，就知道亏损并不代表企业没有前景，真正看中的还是未来发展收益，这其实就是