股指期货对冲和商品期货对冲,具体怎么操作?

迅捷通 2021年07月08日 要债案例 339 4

对冲,白话来说,就是买入一个标的,同时卖出一个跟买入标的强相关或者极其相似的另一个标的。

比如,股指期货对冲。

正常来说,没有股指期货,当一个人持有很多股票面临大盘的下跌时,他只能通过平仓来规避风险。但是有了股指期货,他可以在持有股票的同时,卖出同等估值的股指期货来进行对冲交易,不必卖出股票。这就叫对冲交易。

商品期货的对冲也是一个道理,对冲在商品上的应用主要就是套利交易。比如,有的人买入了大豆5月份,同时卖出了大豆的9月份,目地是交易它们的价差走势。这叫对冲套利交易。

传统的对冲交易一般就指套利交易。现在发展出了很多的对冲模式,比如:Alpha策略(变相对收益为绝对收益)和中性策略(消除Beta的维度)。

简单举一个例子介绍一下这类的策略:

比如,一个投资者复制了沪深300指数的成分股,同时做空沪深300股指期货。然后,他把沪深300成分股中的某一部分股票,换成了他认为走势可能更加强势的股票。只要他重新配比的指数走势要比股指期货强,那么他就可以实现盈利。

指数的整体下跌或者上涨与他无关,因为他买入的同时,对冲了卖出了股指期货。他所追求的,就是他选的股票走势要比沪深300成分股的走势更强。这就是最新对冲模式的一种。

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