2003年全国天然橡胶市场综述及2004年展望(转载)

2003年全国天然橡胶市场综述及2004年展望

　　2003年我国天然橡胶市场可谓是牛气十足的一年，海南农垦电子商务交易中心从2003年1月2日的10892元/吨，到11月3日的15289元/吨，共上涨了4397元/吨，涨幅达40.36%；上海期货交易所橡胶品种从11280元/吨，到10月31日的17170元/吨，共上涨了5890元/吨，涨幅达52.21%，整年行情共上涨161天，上涨的幅度和上涨的时间是我国历年所少有的。

　　一、从整年行情看，我国天然橡胶市场有以下特点：

　　1、整年行情两次调整三次上涨，每次调整后的上涨行情比上一次行情的价格高。第一次上涨是从元月2日至3月31日海南农垦电子商务交易中心国标1#从10892元/吨上涨至14805元/吨，上涨了3913元/吨，海南农垦电子商务交易中心的上涨带动了上海期货和全国主销区，上海期货0305合约从11280元/吨上涨至15560元/吨，全国主销区在10500元/吨上涨至15300元/吨，这一波上涨主要是市场需求引发。第二次上涨是从7月21日国标1#10707元/吨上涨至11月3日15289元/吨，创1996年以来的新高，共上涨了4549元/吨，上涨时间为80天。上海期货0405合约从7月23日10865元/吨上涨至10月31日17170元/吨，上涨至6305元/吨。第三次上涨从12月3日12547元/吨上涨至12月31日元/吨，目前这一波行情仍在上涨中。

　　两次下跌调整：一是从4月1日起连续3天海南农垦电子商务交易中国标1#无成交，4月4日国标1#成交价14800元/吨，随后逐日下跌，到7月21日国标下跌至10704元/吨，跌幅4096元/吨，上海期货0405合约从4月3日15560元/吨，下跌7月23日10865元/吨，跌幅4695元/吨，全国主销区在15300元/吨下跌至10500元/吨。二是海南农垦电子商务交易中心11月3日国标1#成交15289 元/吨后，由于存在过度投机，11月5日海南农垦电子商务交易中心国标1#未有成交，11月7日海南农垦电子商务交易中心成交国标1#成交14800元/吨，随后一路下跌，到12月2日跌至12504元/吨，上海期货0405合约从11月4日16635元/吨跌至12月1日14090元/吨，这一阶段的下跌，主要是国家宏观调控政策发挥作用。

　　2、海南农垦电子商务交易中心的价格引导我国的天然橡胶市场。海南农垦电子商务交易中心的每次上涨和下跌都引起上海期货、全国主销区和国际价格的上涨和下跌，也引起国内和国际橡胶企业的蜂拥购货。如第二次上涨海南农垦电子商务交易中心从10892元/吨上涨至14805元/吨，上海期货0305合约也从11280元/吨上涨至15560元/吨，泰国RSS3从850.9美元/吨上涨至1059.4美元/吨，海南农垦电子商务交易中心是从7月21日开始放量上涨，上海期货于7月23日开始上涨，而东南亚是从7月24日才开始上涨，全国主销区于7月26日开始大幅上。而各市场下跌时间却滞后于海南农垦电子商务交易中心，如第一次下跌时间，海南农垦电子商务交易中心是在4月1日，上海期货在4月3日，泰国RSS3是在4月5日，全国主销区在4月10日。

　　3、海南农垦电子商务交易中心对上海期货市场起到稳定的作用。三次上涨行情都是在海南农垦电子商务交易中心价格起稳，橡胶企业大量订购橡胶产品的时候，上海期货才开始上涨，每次海南农垦电子商务交易中心成交最活跃、成交量最大时，上海期货的上涨幅度最大，毕竟海南农垦电子商务交易中心的成交量占全国国产胶量的75%，无论是对上海期货，还是全国主销区都有深远的影响，

　　二、影响今年行情的因素：

　　1、世界经济复苏，橡胶制品企业对天然橡胶产品需求较旺，是整年行情上涨的内在动力。今年第三季度，美国经济按年率计算增长了8.2%，创近20年来的最高增长记录；日本经济按年率计算增长了1.4%；第三季度盟增长0.8%。由于世界经济的复苏，拉动了消费和汽车制造业的增长。以美国为例，美国商务部12月11日公布的报告显示，美国的商品零售11月份增长0.9%，工业产出增长0.9%，是4年来的最大升幅。11月工业产出是自1999年10月以来的最大涨幅，11月份美国的汽车销售增长了2.6%，是今年３月以来的最大升幅，车和卡车销售从10月达到了经调整后年度化的1683万辆。美国通用汽车11月销量达356374辆车，比去年同期增长了21.2%。11月份美国的企业库存比前一个月增长了0.4%，连续第三个月上升，表明企业对经济前景的信心增强。

　　而我国年国内的汽车产销量继续沿着高速增长的趋势发展，前10个月的总产销量就达到350万辆，到年底，汽车销量预计突破420万辆，总销量将超过德国，成为继美国和日本之后的世界第三大汽车市场。

　　由于世界汽车工业、消费和运输业的增长，拉动了橡胶工业的增长，据海关统计，1—10月我国进口天然橡胶98.8万吨，预计今年全年进口将达到110万吨，今年全年国内天然橡胶生产将达到54万吨，根据国内各市场和生产企业的库存情况推算，今年天然橡胶名义消费为164万吨，实际消费为144万吨，比2002年增加了6.67%。

　　2、上海期货对整年行情起到推波助澜作用。

　　从海南农垦电子商务交易中心三次上涨行情看，每当海南农垦电子商务交易中心市场价格起稳、开始上涨时，上海期货也开始走好，并出现迅速拉升，海南农垦电子商务交易中心市场价格与上海期货各合约价格相差1000元/吨，此时往往许多投机商到海南农垦电子商务交易中心购货，拉升海南农垦电子商务交易中心市场的价格，海南农垦电子商务交易中心市场的价格被拉升后，全国各主销区的价格也随后被抬高，直至生产商无法接受。

　　3、美元贬值政策使以美元记的国际橡胶产品无形中大幅升值。东南亚各国基本采取以美元挂钩的浮动汇率，商品出口以美元报价，2003年美国由于通货膨胀和巨额财政赤字，迫使美国采取美元贬值政策，美元汇价走软，导致以美元计算的商品价格有所上浮，以泰株为例，1月2日泰株兑换美元43.31：1，到11月31日上升到40.07：1，上涨了7.24%，以11月31日泰国RSS3报离岸价1221.8计，因美元汇价走软，泰国RSS3无形中抬高了88.46美元/吨 ，这也是国际天然橡胶产品始终在1000美元/吨上的一个原因之一。

　　4、政府的宏观政策和进出口政策对市场过度投机起到抑制作用。

　　2003年以来世界天然橡胶产量虽有增长，但受汽车产量增长影响，天然橡胶需求旺盛，市场供应仍然不足，价格大幅攀升。为了平抑市场价格，国家储备局两次向市场抛胶，国家商务部在10月追加20万吨进口配额，上海期货交易所10月底对天然橡胶各合约追加3%的保证金，使保证金从5%提高到7%。通过国家的宏观调控政策，市场过度投机的现象迅速降温，市场价格回落到橡胶制品企业能接受的范围。

　　三、影响明年行情的因素：

　　1、明年的世界经济复苏情况对天然橡胶影响较大。经济专家普遍认为，2004年，世界经济复苏步伐将明显快于今年，对发达国家和发展中国家经济前景普遍看好。根据国际货币基金组织预计，明年世界经济将增长4.1%，比今年的3.2%高出0.9个百分点。英国《经济学家》周刊认为，明年将是世界经济自2000年以来以超过长期潜在增长率的速度发展的第一年。2004年世界经济向好，必然拉动消费和制造业的增长，也必然推动天然橡胶消费的增长。同时美国通过美元贬值缩小美国经常项目逆差和减少财政赤子，必然继续坚持美元贬值政策。因为美元贬值１个百分点，进口下降0.3个百分点；但收入下降１个百分点，进口却下降1.8个百分点。因此明年国际胶价仍在较高的价格上。

　　2、我国橡胶行业政策。2004年我国取消对天然橡胶、汽车轮胎的进口配额许可证管理，采取登记制度，用胶企业到当地的商务厅办理登记和申请进口数量，极大简便了橡胶制品企业进口天然橡胶手续，同时也增加了进口数量。但应看到世界天然橡胶是稀有资源，主要分布在世界几个国家，生产的增长是有限的，即便是马、泰、印三国今年天然橡胶生产增长10%，也难于满足明年世界经济增长的需求。

　　同时我国轮胎业产品价格的上调为明年橡胶市场行情打开空间。由于今年以来天然胶等原材料价格大幅度上涨，轮胎生产成本也水涨船高，仅原材料涨价一项就增加成本１５%左右。为了保证企业正常生产，各轮胎企业均在年初提价３%－５%的基础上，近期各轮胎企业再次提高轮胎销售价格，提升幅度为５%。

　　3、马、泰、印三国政府天然橡胶销售政策

　　由于2003年世界天然橡胶基本在1000美元/吨以上，使橡胶制品企业在用胶上，把原来的49：51天然胶与合成胶的配比降为46：54，减少天然胶的用量。马、泰、印三国政府注意到这一问题，在今年下半年开始干预市场，价格低于1000美元/吨时，三国政府通过国有加工厂收购胶农的原材料；价格高时，三国政府抛售手中的产品来平抑价格，使市场价格始终在1000美元/吨至1100美元/吨之间，由于今年三国政府对市场的成功干预，预计明年三国仍会在这一价格区域干预，因为符合三国胶农的利益，也符合三国政府利益。

　　综上所述，2004年天然橡胶市场行情仍会在较高的价格区域上，但涨幅不会比2003年大。