期货学习：期货套利原理

　　国债期货套利的基本原理是什么?

　　理论上，国债期货与相关国债现货之间、国债期货不同品种或不同月份合约之间都应保持一定的合理价差，当价差偏离合理水平时，买进相对低估的产品，并卖出相对高估的产品，等待这种不合理的价差回归合理水平后，再进行平仓了结，以获取套利利润。

　　国债期货保证金比例是固定的吗?请看下面案例：

　　小李刚刚参与国债期货仿真交易时，操作比较小心谨慎，以小手数进行交易。随着账面上的盈余逐渐丰厚，小李觉得自己对国债期货交易已经掌握了，交易手数越来越大，甚至满仓操作。

　　可有一天他接到了期货公司的追加保证金通知。小李想，昨天自己也是这个仓位，行情也未往反方向走，怎么今天保证金就不够了?于是致电期货公司询问原因。原来该合约临近交割月，开始执行梯度提高保证金制度，这致使小李的保证金不足，面临强行平仓风险。

　　风险提示：期货交易所和期货公司可根据交易制度及市场防范风险的需求，调整保证金比例，国债期货投资者也因此面临着保证金比例调整的风险，建议投资者不要满仓操作，同时在市场风险增大时，要留一些可用资金以备应付保证金比例调整。