期货套期图利的类型?

  套利的类型

　　1、跨期套利（跨月套利）：跨月套利是利用同一商品不同交割月份合约之间的价差进行交易并在出现有利变化时对冲而获利的。其交易特点主要体现为"两个相同"和"两个不同"，即交易的期货商品相同、买进或卖出的时间相同；期货合约的交割月份不同、两个期货合约的价格不同。

　　跨期套利属于套期图利交易中最常用的一种，实际操作中又分为牛市套利（买空套利）、熊市套利（卖空套利）和蝶式套利。

　　2、跨市套利：由于跨市套利是在两个期货交易所买进和卖出相同交割月份的期货合约，并利用可能的地域差价来赚取利润，因此，交易者必须考虑不同条件下影响市场间价差的重要因素。

  通常，跨市交易既可在国内交易所之间进行，也可在不同国家的交易所之间进行。若是前者，应注意运输费用的大小、不同交易所合约价值和交割等级的各自规定等影响价差的因素；若是后者，则还应关注两国货币汇价的变动，以防范期货合约价格和外汇汇价变动引发的双重风险。

　　如果是股指期货的跨市套利，则应注意不同类型合约指数点的可比性以及不同股指的强弱程度。例如，MMI（美国主要市场指数）每点价值250美元，而NYSE（纽约证交所综合指数）则每点价值500美元，若投资者预计MMI相对于NYSE属于强势合约，就可买进两张MMI合约，同时卖出一张NYSE合约。

  在此情况下，只要MMI在多头市场的上涨幅度较大或在空头市场的下跌幅度较小于NYSE综合指数，投资者就可实现套利的价差利润。

  套利的类型

　　1、跨期套利（跨月套利）：跨月套利是利用同一商品不同交割月份合约之间的价差进行交易并在出现有利变化时对冲而获利的。其交易特点主要体现为"两个相同"和"两个不同"，即交易的期货商品相同、买进或卖出的时间相同；期货合约的交割月份不同、两个期货合约的价格不同。

　　跨期套利属于套期图利交易中最常用的一种，实际操作中又分为牛市套利（买空套利）、熊市套利（卖空套利）和蝶式套利。

　　2、跨市套利：由于跨市套利是在两个期货交易所买进和卖出相同交割月份的期货合约，并利用可能的地域差价来赚取利润，因此，交易者必须考虑不同条件下影响市场间价差的重要因素。

  通常，跨市交易既可在国内交易所之间进行，也可在不同国家的交易所之间进行。若是前者，应注意运输费用的大小、不同交易所合约价值和交割等级的各自规定等影响价差的因素；若是后者，则还应关注两国货币汇价的变动，以防范期货合约价格和外汇汇价变动引发的双重风险。

　　如果是股指期货的跨市套利，则应注意不同类型合约指数点的可比性以及不同股指的强弱程度。例如，MMI（美国主要市场指数）每点价值250美元，而NYSE（纽约证交所综合指数）则每点价值500美元，若投资者预计MMI相对于NYSE属于强势合约，就可买进两张MMI合约，同时卖出一张NYSE合约。

  在此情况下，只要MMI在多头市场的上涨幅度较大或在空头市场的下跌幅度较小于NYSE综合指数，投资者就可实现套利的价差利润。

　　3、跨商品套利：指利用两种具有高度替代性或受相同供求因素影响的期货商品合约存在的价差进行交易。主要特点是：商品期货合约不同，但相互关联性较大（如小麦和玉米之间的价格变化趋势相关性很大），两种商品期货的交割月份相同。

  例如，在国际金属市场上，铜和铝是具有较大关联性的金属商品，且在1999年以前保持着200美元/吨左右的经常性差价。但自2000年9月金属市场进入熊市以来，铜铝之间的差价不断缩小至100美元以下，因此，交易者可在差价进一步缩小时采取买铜抛铝的跨品种套利来博取利润。

　　4、原料--商品套利。

　　5、利用现货与期货的价差套利。

  套利的类型

　　1、跨期套利（跨月套利）：跨月套利是利用同一商品不同交割月份合约之间的价差进行交易并在出现有利变化时对冲而获利的。其交易特点主要体现为"两个相同"和"两个不同"，即交易的期货商品相同、买进或卖出的时间相同；期货合约的交割月份不同、两个期货合约的价格不同。

　　跨期套利属于套期图利交易中最常用的一种，实际操作中又分为牛市套利（买空套利）、熊市套利（卖空套利）和蝶式套利。

　　2、跨市套利：由于跨市套利是在两个期货交易所买进和卖出相同交割月份的期货合约，并利用可能的地域差价来赚取利润，因此，交易者必须考虑不同条件下影响市场间价差的重要因素。

  通常，跨市交易既可在国内交易所之间进行，也可在不同国家的交易所之间进行。若是前者，应注意运输费用的大小、不同交易所合约价值和交割等级的各自规定等影响价差的因素；若是后者，则还应关注两国货币汇价的变动，以防范期货合约价格和外汇汇价变动引发的双重风险。

　　如果是股指期货的跨市套利，则应注意不同类型合约指数点的可比性以及不同股指的强弱程度。例如，MMI（美国主要市场指数）每点价值250美元，而NYSE（纽约证交所综合指数）则每点价值500美元，若投资者预计MMI相对于NYSE属于强势合约，就可买进两张MMI合约，同时卖出一张NYSE合约。

  在此情况下，只要MMI在多头市场的上涨幅度较大或在空头市场的下跌幅度较小于NYSE综合指数，投资者就可实现套利的价差利润。

　　3、跨商品套利：指利用两种具有高度替代性或受相同供求因素影响的期货商品合约存在的价差进行交易。主要特点是：商品期货合约不同，但相互关联性较大（如小麦和玉米之间的价格变化趋势相关性很大），两种商品期货的交割月份相同。

  例如，在国际金属市场上，铜和铝是具有较大关联性的金属商品，且在1999年以前保持着200美元/吨左右的经常性差价。但自2000年9月金属市场进入熊市以来，铜铝之间的差价不断缩小至100美元以下，因此，交易者可在差价进一步缩小时采取买铜抛铝的跨品种套利来博取利润。

　　4、原料--商品套利。

　　5、利用现货与期货的价差套利。

  套利的类型

　　1、跨期套利（跨月套利）：跨月套利是利用同一商品不同交割月份合约之间的价差进行交易并在出现有利变化时对冲而获利的。其交易特点主要体现为"两个相同"和"两个不同"，即交易的期货商品相同、买进或卖出的时间相同；期货合约的交割月份不同、两个期货合约的价格不同。

　　跨期套利属于套期图利交易中最常用的一种，实际操作中又分为牛市套利（买空套利）、熊市套利（卖空套利）和蝶式套利。

　　2、跨市套利：由于跨市套利是在两个期货交易所买进和卖出相同交割月份的期货合约，并利用可能的地域差价来赚取利润，因此，交易者必须考虑不同条件下影响市场间价差的重要因素。

  通常，跨市交易既可在国内交易所之间进行，也可在不同国家的交易所之间进行。若是前者，应注意运输费用的大小、不同交易所合约价值和交割等级的各自规定等影响价差的因素；若是后者，则还应关注两国货币汇价的变动，以防范期货合约价格和外汇汇价变动引发的双重风险。