投资20年的老股民为什么还会亏损？

中国的股市相对于发达国家的股市周期短，因此多数股民的金融素养差、专业水平低，缺乏金融投资等相对完整的知识结构与投资理念。而股市投资又是一个高智商的游戏，所以即使投资了二十年，如果不能构建金融投资的体系与理念，也很难获得成功。

在世界近150个国家当中，中国投资者的水平刚进入百名线，综合起来可以说投资水平非常低，连及格线都没达到。所以中国的投资者还需要努力学习与研究投资问题，而不能用时间来代替自己的投资能力，如果时间能够代表智慧的话，每个老年人都应该是超级智者，但事实并非如此。

近二十年来，随着金融新产品的不断出现，世界投资理论与技术发生了极大的变革，投资者如果不努力学习，就只能做股市试验场里的小白鼠。

用行为经济学来举个例子，行为经济学是现代比较流行的经济学，也是哈佛等商学院的重点课程之一。

行为经济学的很多研究就是针对市场投资心理的，其中指出了普通投资者的很多心理误区，譬如确定效应、反射效应、损失规避、迷恋小概率、参照依赖等。这些问题看起来非常简单，但是经过深入研究后才会发现一般投资者存在着非常多的投资心理误区，且这些错误都形成了惯性，不断地干扰正确投资，如不理性、过度自信、思考误区盲点等问题。不经过学习，投资者很难认清并改变这些错误心理，投资之路就会坎坷。

虽然中国股市作为一个新兴市场有其不完善性，这给广大投资者带来了投资难度，但是投资者的不深入学习才是失败的根本原因。如今网络发达，国内的各种投资理念正在扩大传播当中，投资者应去学习一些系统的投资理财知识，以指导自己未来的投资，做一个合格的投资者。

近期将推出“善财有道”专栏文章，授人以渔二十年多年股市和期货经验的传授，敬请关注！