九夷财富9.20收评

　　盘面综述

　　沪深两市全天维持窄幅震荡态势，沪指全天振幅0.4%，上下波动仅12点，振幅再度创出14年以来新低，同时两市成交量再度萎缩。截至收盘，沪指下跌0.10%，报收3023.00点，成交1396.62亿元，创业板下跌0.31%，报收2158.43点，成交587.51亿元。

　　从盘面上看，装修装饰、园林工程、塑胶制品、煤炭采选等板块涨幅居前；船舶制造、航天航空、电信运营、多元金融等板块跌幅居前。个股上，涨停家数有32家，其中自然涨停有12家，涨幅3%以上161家，跌停家数有1家，跌幅3%以上43家，个股呈现分化态势。

　　热点板块分析

　　PPP模式早盘领涨两市，主要受“发改委力推十三五重大工程，第三批PPP示范项目总投资金额近1万亿”的消息提振，蒙草生态一度冲击涨停，但没能有效封板，随后回落在高位并延续震荡态势，盘中有消息称华夏幸福预中标478亿邯郸丛台产业新城PPP大项目，而华夏幸福目前市值仅800多亿元，由此华夏幸福盘中迅速拉升5个点，但到收盘也有所回落，午后成都路桥拉升涨停，相关个股森远股份、腾达建设、东方园林等涨幅较大。

　　次新股延续反弹态势，名家汇、上海电影、白云电器等在前期持续下跌中止跌企稳，并在近期开始反弹，今天新开板的三角轮胎午后在跌近6%位置迅速拉升，一度接近涨停，由此带动次新股进一步反弹，值得注意的是次新股往往领先于市场下跌或上涨。

　　煤炭采选今天表现活跃，由于焦煤、焦炭、螺纹钢等黑色系商品期货价格受供给侧改革刺激在年初至今持续走高，而煤炭等黑色系产品价格的反弹使相关煤炭、钢铁公司扭亏为盈并走出困境，这也让供给侧概念相关公司股价在近期得到支撑，表现在A股上，山西焦化涨幅居前，陕西黑猫、冀中能源、大同煤业等跟随上涨。

　　后市研判

　　美联储近期的三次加息会议和美国大选、国内监管趋严、IPO加速等均是目前需要注意的风险点，虽然这些风险点难以改变行情的大趋势，但可能影响行情的阶段性波动。而随着深港通临近开通，在两地市场估值相差较大的情况下，大陆资金持续南下抄底港股，以致恒指涨近30%，这也一定程度上分流了A股市场资金。

　　同时A股目前缺乏持续性的主流热点，市场人气极度低迷，赚钱效应不明显，也使得市场本身上涨动力有限，即使市场向上突破也要有重大利好来提振催化，目前显然还不具备这一条件。如此弱势的行情可能将会持续，投资者应降低收益预期，仓位控制在合理区域，避免盲目追高，将投资重心放在挖掘市场确定性较强的机会上来。

　　技术上，沪指日K依然位于多均线之下，空头趋势不改，周K线同样拐头向下并受压于5周均线，目前处于日线和周线级别共振向下的格局，如果沪指上方的跳空缺口不回补，中线级别行情将延续弱势，而下方尚有半年线以及今年中线级别行情形成的趋势线2975点附近支撑，后期观察沪指能否在此区域继续缩量并止跌企稳。

　　重大事件

　　1、我国已确定第三批五百余个PPP示范项目，总投资金额约1万亿元。点评：根据“十三五”规划《纲要》，我国将新建改建高速公路通车里程约3万公里，新增城市轨道交通运营里程约3000公里，交通建设在十三五重点工程中占有较大篇幅，而在已公布的前两批PPP示范项目中，高速公路、地铁轨交等交通运输 类项目的投资金额最多，占比近七成

　　建议关注：美晨科技、蒙草生态、龙建股份。2、国际半导体设备材料协会(SEMI)最新公布的数据显示，8月北美半导体设备制造商订单出货(B/B)值为1.03，连续9个月位于1以上，显示行业高景气持续。

　　点评：半导体设备行业一方面受益于全球产业向中国大陆转移，生产线密集建设对设备需求旺盛，另一方面，基于设备市场长期被国外企业占据，在政策扶持下国产替代空间巨大，太极实业通过收购十一科技进军半导体晶圆厂洁净工程领域，七星电子作为半导体设备龙头，整合平台价值凸出。

　　3、住建部发文促建筑业信息化发展，提出全面提高建筑业信息化水平，着力增强BIM、大数据 、智能化、移动通讯 、云计算 、物联网 等信息技术集成应用能力。

　　点评：中国被称为世界最大工地，从新建到旧改，随着每幢楼设计图纸的实现，建筑大数据都在实时产生，一项土木建筑工程包含政府、业主、设计、施工、运营等多个部门，每个部门又包含如建筑、结构等多个专业，因此需要各部门各专业共享信息，协同工作。A股相关上市公司可关注弘高创意、山鼎设计、广联达等。

　　操作策略

　　从近期监管政策、市场资金、A股估值以及投资者风险偏好来看，市场短期难以有效走出区间震荡、结构性行情的格局，同时各股指处于空头趋势，暂时还未出现企稳迹象，继续控制仓位，保持轻仓观望，等待市场行情的企稳。