期货的尾随对冲公式怎么推出来的，和h*Qa/Qb有什么区别

当采用期货来对冲时，对于每天的交割可以做出一个微小调整，这一调整方式称为尾随对冲（tailing the hedge）。这意味着

N*＝h*VA/VF

其中，VA是被对冲头寸的实际货币价值，VF是期货合约的货币价值。h*是minimum variance hedge ratio，N*是optimal number of contracts。

理论上，对冲期货头寸应随着VAVF的变化而做出相应的调整，但实际情况并不那么可行。