如何利用股指期货化解投资组合的系统性风险

其实就是卖与现货数量相匹配的估值期货合约，一张合约的金额是合约价格*300，但只需要付少量的保证金。

例如：卖出一张IF1404合约，价格是2272，合约资产是2272*300=681600元，需要付保证金681600*20%=136320元。可以配对的股票组合价值为681600元。

这样的操作可以对冲系统性风险，但是对冲的效果也受到股票组合与沪深300指数基差的影响。如果组合的收益能够跑赢沪深300指数，不管市场下跌还是上涨，这样的组合都能稳定的获取阿尔法收益，这也称为阿尔法策略。