最近A股市场下跌的元凶是什么？和股指期货有没有关系？(转载)

最近，随着股市的下跌，很多专家把股指期货和房产新政拿来说事，认为这二样是致使当前中国股市暴跌的最大元凶!大家一定还记得，在4月初，媒体报道股指期货即将登录中国A股市场，也有很多人认为是股市上涨的契机到了，甚至某些股评喊出股指涨到1万点的口号;当国务院推出“国10条”遏制楼市投机时，各路专家一致认为，房地产的投机抄作资金一定会流向股市，但没想到的是，这些资金却剑走偏锋的流向了农产品市场!

　　　　而我认为股指期货和房地产新政对A股市场虽是利空，但只是大盘下跌的催化剂和助跌器，中国股市的暴跌趋势还有其更深层次的原因，股指期货只是一个金融衍生品，事实证明它不可能走独立的行情，不过股指期货会在短期内加剧A股市场的剧烈波动，对于基金等机构而言股指期货倒可以起到一个避险保值的功能。有人说房产保有税即将推出的消息，引跌了中国A股市场，如果仅从房产保有税而言，它对楼市的影响是十分有限的，如果是1个多月前国务院颁发的“国10条”新政惹的祸，按照多头的思路也是利空出尽是利好，这么长的时间了，况且在牛市疯狂时，那怕再多的利空，就是加征印花税都不能让大盘跌下去。这些都不是大盘深幅调整的主要原因。

　　　　如果我们把现在的A股市场比作湖泊的话，流入的水多，而流出去的水少，那么这条湖的水位就会涨。如果湖边放上100台大功率抽水机，再把流入湖泊的水源给弄细了，当然水流就会快速下降。这才是A股市场未来中长期下跌的主要元凶!从现在的大环境来讲，虽然中央还是采用适度宽松的货币政策，但是今年以来央行已经三次上调金融机构的人民币存款准备金率和回笼票据，并同时指出银行信贷资金不得流入股市，这从流动性的源头上收紧了流入股市的资金。

　　　　2010年，整个A股市场在源头上已经缺少资金流入了，还要遭受新股发行、再融资、大小非减持三大巨无霸抽水机在池子里抽水，那水位不下降才怪呢?以新股发行为例：今年前4个月，IPO融资金额达1483亿元，已经超过去年全年IPO总额2022亿元的七成。不仅如此，A股市场的IPO已明显烙上了圈钱的烙印，如最近发行的海普瑞，发行价高达148元，超募资金高达50亿元，还有农行这个超级大盘股要上市融资，可以毫不夸张的讲，即使现在资金面充足也架不住这样的抽血啊!

　　　　还有新股发行制度也出了问题，管理层希望新股发行市盈率偏高时，由发行人能够主动降低价格，但是目前的新股发行体制决定了发行人的募集资金行为带有“一槌子卖买”的色彩，上市公司只想通过一次募资就把自己给喂饱，至于上市后股价的涨跌，就跟他们没有关系了!由于这种体制上的缺陷，造成了不仅是新股发行节奏飞快，而且还向市场超募抽血现象严重。

　　　　现在我明白了，只要我国股票市场的根本宗旨是为了帮助上市公司融资解困，而不是为了帮助老百姓通过股票投资增加财产性收入，股市的巨无霸抽血机器就不会停止，如果遇到流动性多的时候尚可支撑，一到市场流动性匮乏时，股指不跌才怪。而只能当市场凋落了，新股发不出去了，管理层才会有压力，才会迟缓一下圈钱融资的节奏，但投资者遭遇损失，管理层是不会有压力的，因为证交所早就提示过你“股市有风险，入市需谨慎”么，股市下跌对管理层实际利益是不会有任何损失的，有了这样的宗旨，中国股市只能是一个在大多数时间段内靠投机挣钱市场。

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