短期对冲为主

　　一、股市机会

　　有色金属钴业-嘉能可产量增长不及预期，支撑钴价反弹

　　7月31日嘉能可发布2019H1生产报告，上半年共生产钴金属量2.13万吨，同比增长27.5%，产量增长不及预期，全年产量指引预计难以完成。钴行业供需格局改善预期显著，估价下半年反弹趋势进一步确认，看好钴板块下半年反弹行情

　　重点关注 寒锐钴业(300618)

　　二、期权策略

　　买入认购 卖出认购 买入认沽 卖出认沽 （T0交易可自行平仓）

　　看涨 看不涨 看跌 看不跌

　　多空比1.23 股指期货贴水1点

　　隐含波动率（17.08） 历史波动率（11.69)

　　8月1日沪股通流出12.82亿

　　上证指数成交量1711亿，跌0.81% 510050跌0.84%，50指数跌幅略大于上证指数，量能微涨，沪股通继续流出，昨日地产股大幅下挫，美联储降息，算是预防性降低，目前隐含波动率处于低位，合约性价比较高，不确定性较大，短期对冲为上

　　三、期权对冲/增收

　　本金:持股100万 可用资金10万

　　（默认股票走势跟踪大盘，利用场内期权做对冲或增厚收益）

　　持股100万，下跌0.81% -8100

　　期权策略5万 +3505/+15700

　　8月1日50跌，增收策略亏损，及时止损

　　8月2日对冲策略 29日 30日 31日 1日

　　买入50ETF沽8月2950 -6.71% +10.52% -17.86% +7.01%

　　/卖出50ETF购8月2950 -3.02% +10.40% -23.81% +31.40%