老王论期货8.26(转载)

　　1铜

　　外盘走势：上周五伦铜振荡回升，尾盘收涨0.8%至7353美元，较沪铜收市时的7318美元回升0.48%。8月22日伦铜暂停连减四日之势，转为增仓2252，表明伦铜回调至7300美元之下，多空分歧加大。

　　消息方面：1.7月美国新屋销售环比重挫13.4%至39.4万户，远低于预期，且创下去年10月来最低，该数据令美联储退出QE的预期有所下滑，美元指数反弹受限，现交投于81.3附近。2.截止8/23，美铜CFTC投机多空分别增5662，减1052，投机净空120，周减6714，利多。

　　现货方面:8月23日长江1#铜升水160-升水260元/吨。据上海有色网称，沪期铜窄幅整理，波幅有限，持货商维稳升水出货，但高升水成交已略显疲态，下游周末按需接货，市场仍以中间商交易为主。伦铜方面，0-3月的现货贴水29美元，较前日略扩1美元。

　　库存方面:8月23日伦铜库存持续减少1275吨至564225吨，较年内高点678225吨下滑11.4万吨或16.8%，同时注销仓单占库存比微跌至51.9%。上期所铜库存方面，重新大幅减少5781吨至156110吨，目前仍处于去年9月21日来的低点。

　　观点总结：今日英国LME市场因夏季银行假日休市，沪铜1312合约或开至52600元附近。上周五疲软的美元指数令基本金属探底回升，但日内缺乏关注焦点，料从股市从获得部分指引。短期铜价反弹格局仍保持良好，操作上，沪铜1312合约可背靠52200元之上持多，目标53000元。

　　2钢材

　　现货市场：上海地区8mm Q235高线价格：3500，跌30元/吨；20mm HRB400螺纹钢价格：3490，跌10元/吨。

　　消息：(1) 国税总局扩围增值税零税率应税服务 (2) 越拟提高塑料和钢材进口税 (3) 钢贸商备战“金九”钢企库存锐减创半年新低 (4)62%澳洲粉矿8月23日CIF参考报价137.5美元/吨，涨1美元/吨。

　　库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为10339吨，持平。

　　小结：周五RB1401高开高走。汇丰8月PMI初值好于预期，但8月上旬全国粗钢日均量出现增长，短线行情可能出现反复。操作上，3840-3800区间高抛低买，止损各20点。

　　3焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场稳中有涨。一级冶金焦太原报价1280元/吨（车板含税价），涨50元/吨；天津港报价1490元/吨（平仓含税价），涨10元/吨。二级冶金焦太原报价1130元/吨（出厂价含税），涨50元/吨；河北唐山报价1315元/吨（到厂含税价），持平。

　　消息面：中国铁路总公司、蒙古国交通运输建设城市建设部及俄罗斯联邦运输部22日签署了《中俄蒙国境铁路联合委员会会议协定书》，对客运组织、货运组织、清算问题、通讯信号等事项达成协定。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为110手，持平。

　　小结：周五J1401合约高开高走，焦炭现货市场多地区上调现货价，市场成交良好；技术上，日线BOLL指标开口放大。操作上建议，1600上方维持偏多交易。

　　4黄金

　　外盘表现：上周五伦敦金上行，收于1397.53美金/盎司，日报涨1.56%。

　　消息方面：1.美国7月新屋销售年率为39.4万户，此为2012年10月来最低。 2.欧元区8月消费者信心指数增至-15.6，预期为-16.5，前值为-17.4。

　　现货市场：8月23日，上海现货9999金报收273.47元/克

　　仓单库存：交易所仓单报372千克。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至8月25日为920.13吨

　　观点总结：上周五美国新屋销售数据大幅低于预期，施压美指与风险偏好，金价突破压制后大幅上行，达到1400关口。当前看来金价上行趋势延续，突破千四则后一目标1420一线，操作建议当前仍以逢低做多为主，点位关注1380，沪金276附近，但连续上行后已逼近中期重要阻力，后市关注1420-1450压力。

　　5白银

　　外盘表现：上周五伦敦银大幅上行，收于24.07美金/盎司，日报涨3.95%。

　　消息方面：1.美国7月新屋销售年率为39.4万户，此为2012年10月来最低。 2.欧元区8月消费者信心指数增至-15.6，预期为-16.5，前值为-17.4。

　　现货市场：8月23日，上海现货9999银报4600元/千克

　　仓单库存：交易所仓单报467188千克，减638千克。

　　ETF持仓方面：iShares Silver Trust白银持仓量截至8月25日为10555.7吨。

　　观点总结：上周五银价大幅上行，目标指向24.8附近前高压力。当前处24关口，亦为前期密集交投区域，存在一定阻力，操作建议暂时观望。

　　6白糖

　　外盘:在经过连续下跌，上周五洲际交易所(ICE)原糖期货迎来上涨，ICE主力10月原糖合约收高0．19美分，涨幅1．2％， 报收每磅16．47美分，为7个交易日来首次收高。

　　基本面消息：

　　1、船运公司在报告中称，截至本周在巴西港口等待装货的食糖数量增至178万吨，一周前为165万吨。 据悉巴西港口的食 糖船舶将主要驶往中国、加拿大以及其他国家。

　　2、国际糖业组织（ISO）表示，预计13/14榨季全球糖市供应过剩量将从12/13榨季的1030万吨降至450万吨，但这可能不会对糖价产生支撑作用。

　　现货方面：南宁中间商报价5340元/吨，部分制糖集团南宁站台报价5330--5340元/吨，部分糖厂厂仓车板报价5300—5360 元/吨。

　　库存仓单（张）：1349，有效预报696。

　　国内食糖主产区广西气象情况：全区大部有阵雨或雷雨，其中百色、河池、崇左、南宁、防城港、钦州、北海等市局部大 雨到暴雨。

　　总结：巴西糖卖出加快打压国际原糖价格，国内现货供应充足制约郑糖远期合约。技术上，郑糖1401合约延续调整走势， 跌破60日与20日均线，若未来几个交易日继续下破则技术性抛盘将进一步介入打压，预计短期仍有回落空间。操作上，短线逢高抛空。

　　7豆类

　　外盘：芝加哥期货交易所(CBOT)11月大豆期货上周五急升3%，触及6月12日以来最高，交易商称，因天气预报显示美国中西部天气炎热干燥，这可能导致大豆收成减少。11月大豆合约收报每蒲式耳1328美分/蒲式耳，上涨40美分；美豆粉12月合约上涨18美元，报每短吨419.00美元；美豆油12月合约上涨0.12美分，报42.90美分/磅。

　　基本面：1、据农户咨询机构Pro Farmer表示，今年美国大豆和玉米产量可能低于美国农业部的预期。Pro Farmer预计今年大豆产量为31.58亿蒲式耳，单产为41.8蒲式耳/英亩，低于美国农业部预测的32.55亿蒲式耳和42.6蒲式耳。2、据中国海关总署发布的最新报告显示，今年1月到7月期间，中国进口了3470万吨大豆，比上年同期的3490万吨减少了1%。

　　现货方面，东北食品豆收购均价4484元/吨，较前一日上涨2元/吨，油厂收购均价3980元/吨，与前一日持平；全国豆粕市场销售平均价格为4058元/吨，较前一日上调1元/吨；散装四级豆油均价为7310元/吨，较前一日均价下调4元/吨。

　　天气方面，美国周一天气大多干燥，西北部有少量大范围零星阵雨和雷阵雨，气温高于正常水准。

　　仓单方面：连豆2872张，减少138张；豆粕5021张，持平；豆油2221张，持平。

　　观点总结：天气炒作继续，美豆大幅上涨将带动国内豆类走势。技术上，从主力合约看，连豆1401合约受5日均线支撑，建议依托5日均线轻仓短多，止损5日均线下方30元/吨；豆粕1401合约微幅上涨，在美豆粕大涨影响下，料豆粕反弹走势将再次受到提振，我们建议多单持有；豆油1401合约走势偏弱，短线维持偏多思维，中线继续看空，建议中线空单继续持有。

　　8棕榈

　　外盘：马来西亚棕榈油期货上周五升至逾一个月高位，因马来西亚棕榈油协会(MPOA)的预估显示8月产量下降，令人冀望该国库存将收紧。指标11月棕榈油期约涨0.5%至每吨2,369马币(林吉特)，为7月11日以来最高，收复早盘的失地。

　　基本面：作为全球最大的棕榈油生产国，印尼四个月来首次下调了毛棕榈油出口关税，旨在提高出口销售。印尼九月份毛棕榈油出口关税从八月份的10.5%下调到了9%。最新的税率与六月份相当。

　　现货方面：国内棕榈油现货市场价格延续平稳走势，极少数地区价格窄幅下滑调整。当前主要港口地区24度棕榈油主流报价区间集中在5500-5600元/吨，日均价在5554元/吨，稳定；精18度棕油主流报价区间集中在5720-5780/吨，稳中窄幅下调20-30元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单0张，持平。

　　观点总结：虽然印尼为增强竞争力而下调棕榈油出口，但是下调后的关税仍是马棕出口关税的两倍，对马棕出口影响偏小。技术上，棕榈1401合约在马盘走强的带动下增仓上行，延续震荡走势不改，短线以5500元/吨为多空分水岭进行交易。

　　9 PTA

　　1、23日亚洲PX估价上涨4美元至1485美元/吨FOB韩国和1509美元/吨CFR中国台湾/中国大陆。2、远东石化PTA8月挂牌执行8200元/吨，目前4号140万吨PTA装置开车，运行较为正常，180万吨老装置只有1套60万吨运行正常，2套60万吨停车中，厂家货源全部执行合约货源，库存低位。3、珠海BP8月结算价格执行8125元/吨，较上月结算价上调75元/吨。

　　现货价格：华东PTA市场报盘在7750元/吨左右，递盘在7700元/吨以内，市场商谈多在7700-7750元/吨附近，低端自提高端送到，美金盘方面，市场报盘在1080-1085美元/吨附近，递盘多在1070-1075美元/吨左右，商谈维持在1075-1080美元/吨附近。

　　库存数据：交易所仓单为29794张，较前一交易日减少797张，有效预报为1402张。

　　观点总结：受北美东海岸一炼厂关闭及美元走弱提振，国际原油期货收涨；亚洲PX现货报价小幅上调，现货动态利润处于-550至-650元/吨；供应商8月合同结算价执行8125元/吨，较上月小幅上涨；PTA现货市场小幅回落，下游市场淡稳为主，江浙地区涤丝行情持稳，市场交投气氛一般。PTA 1401合约收跌，期价考验7800关口支撑，上方面临5日线压力，短线呈现高位整理走势。操作上，依托7800一线短多。

　　10玻璃

　　1、2013年08月23日的"中国玻璃综合指数"为1110.50点，比上期2013年08月22日上涨2.46点。"中国玻璃价格指数"为1096.57点，比上期2013年08月22日上涨3.24点。"中国玻璃市场信心指数"为1166.21点，比上期2013年08月22日下跌0.66点。2、据国家统计局发布的最新统计数据显示，2013年7月份我国纯碱产量188.7万吨，较去年同期数量增加0.9%，环比减少6.26%。1-7月份累计产量1358.8万吨，同比减少2%。

　　现货价格：华东地区，江苏华尔润5mm浮法玻璃出厂价报1528元/吨；华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1248元/吨。

　　库存数据：交易所仓单为2077张，较前一交易日持平。

　　观点总结：玻璃现货市场整体持稳，部分企业上调报价；华北地区走势稳中上涨，沙河地区产销形势有所转好，河北大光明、正大、安全等企业上调报价，企业。华东市场走势持稳，市场走货一般，生产企业产销率尚可，常熟耀皮上调报价。华南地区市场持稳，市场表现一般，生产企业出库基本正常，流通渠道对于后市比较谨慎。西南地区市场需求一般，流通渠道提货速度略有降低。玻璃1401合约小幅收跌，期价下探1400关口支撑，上方面临5日线压力，短线延续高位整理走势。操作建议，1400-1430区间交易。

　　11 连塑

　　消息面：1. 大庆石化PE老高压、新高压、低压A、B、C线、线性、30万吨新全密度一、25万吨全密度二装置停车，计划停15天。据了解出产品的时间可能推迟至下周一，现上游装置正在开车中。2、据美国塑料新闻报道，印度工商联合会表示，印度塑料业将从目前的10200亿卢比增长到2015年的17000亿卢比。

　　原料价格：1、日本石脑油CF日本报933.13美元/吨，较上一交易日增加8.95，石脑油FOB新加坡报101.69美元/桶，较上一交易日增加1.04。乙烯CFR东北亚报1245美元/吨，较上一交易日涨5，CFR东南亚报1350美元/吨，持平。

　　现货价格：国外市场小幅下滑，美国市场报1411-1433美元/吨，持平，欧洲市场报1330-1335欧元/吨,持平；远东报1460美元/吨，涨5，中东报1445美元/吨，涨5。国内市场报价出现下滑。东北大庆报11200元/吨，持平；华北齐鲁报11200元/吨，跌100；华东余姚扬子11300元/吨，持平；华南广州报11300元/吨，跌50元；华中茂名报11300元，跌50元；西北独山子报11200元/吨，持平；成都大庆11150元/吨，跌100。

　　仓单数据：交易所仓单为1365手，较上一交易日增加26手。

　　观点总结：LLDPE1401合约跳空高开，减仓下行，上方承十日均线压力较大。基本面上，原油走高，对期价有一定支撑，部分石化继续下调出厂价格，现货市场部分跟随降价，下游厂家对后市预期不高，观望为主，且受高温天气影响，下游装置负荷维持低位，市场关注大庆石化装置复工情况，预计短期连塑处于10460-10750区间横盘震荡，建议投资者观望为主。

　　12 沪胶

　　外盘走势：指标东京橡胶期货周五上涨，全球经济改善，中美两国制造业活动在数个月高位，欧元区数据也好于预期。东京工业品交易所(TOCOM)指标1月期胶涨3.3日圆，结算价报每公斤269.3日圆。

　　消息方面：1、今年7月份，英国乘用车产量达到128,873辆，较去年同期的120,391辆增长了7%；2、7月份，印尼新车销量达到112,473辆，创下历史单月销量最高水平，较去年同期的102,511辆提升9.7%。

　　现货方面：上海地区天然橡胶市场，云南国营全乳报价在19200元/吨左右,海南国营全乳报价在18500-18700元/吨，云南标二市场报价在17000元/吨左右，越南3L含17%税国营胶报价在18200元/吨左右，泰国3#烟片含17%税在19000-19100元/吨左右。

　　仓单库存：上期所天胶库存86170吨，较上一个交易日减40吨。

　　观点总结：沪胶因中国PMI利好，延续上行态势。泰国计划发放300亿泰铢扶持胶农及橡胶加工商，提振市场有限。目前泰国雨水比较充足，预计2013年泰国橡胶产量仍将维持增长态势。目前印度减产情况上不大确定，同时马来西亚的产量减产，市场也不大认同，具体仍需关注ANRPC的相关报告。市场忧虑从亚太地区将出现资本外流将打压该地区的经济，同时泰铢印尼盾等货币的贬值，将导致橡胶价格有所支撑。整体上，沪胶后市转入高位震荡态势。技术上，沪胶1401合约上破20000关口，后市将于回测20000支撑，建议在20000—20100买多交易。

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