老王论期货8.14(转载)

　　1铜

　　外盘走势：隔夜伦铜冲高回落，尾盘微涨0.33%至7291美元，较日内高点7354美元回落0.86%，但较沪铜收市时的7269美元微升0.3%。8月12日伦铜连续第四日增仓2540，表明铜价突破性反弹后，多头继续增仓，利于反弹。

　　消息方面：1.隔夜美国7月零售销售月率增长0.2%，略差于预期，同时6月商业库存数据维持不变，亦不及预期，但美元指数依旧反弹至81.8附近，日内关注德国和欧元区第二季度GDP。2.Freeport旗下的印尼分公司称，明年生效的未加工矿石出口禁令将导致Grasberg矿减产。

　　现货方面: 8月13日长江1#铜贴水50-升水50元/吨。据上海有色网称，沪期铜反弹受阻，现铜升水基本维稳，隔月价差维持在100左右，平水铜积极扩大贴水出货，近午间少量报价已超贴水100元/吨，投机商操作空间有限，下游接货愈发谨慎，成交进一步趋淡。伦铜方面，0-3月的现货贴水23.75美元，较前日略扩2.75美元。

　　库存方面:8月13日伦铜库存继续减少3225吨至589725吨，较年内高点678225吨下滑88500吨或13.05%，同时注销仓单占库存比微涨至53.29%。上期所铜库存方面，重新剧减12423吨至151148吨，跌至去年9月7日以来的低点，且略低于去年同期水平。

　　观点总结：今早伦铜运行于7283美元附近，沪铜1311合约或开至52250元附近。因美元指数继续反弹至81.8附近，且铜价反弹至52500元附近存在较强阻力，短期铜价陷入高位振荡整理。操作上，建议沪铜1311合约日内若未能冲破52500元的阻力，可尝试短空，目标51600元。

　　2钢材

　　现货市场：上海地区8mm Q235高线价格：3520元/吨，涨10元/吨；20mm HRB400螺纹钢价格：3530，涨20元/吨。

　　消息：(1) 宝钢上调9月钢材出厂价,钢铁业或迎金九银十 (2) 温州官方确认放松楼市限购令,国内首个松绑城市 (3) 工信部部长：工业力争全年增长10% (4)62%澳洲粉矿8月13日CIF参考报价141.5美元/吨，涨3.5美元/吨。

　　库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为6820吨，持平。

　　小结：周二RB1401合约增仓上行。中央加大城轨项目投资，大大刺激了市场拉涨气氛，工地采购亦有一定程度释 放。操作上建议，多单继续持有，下破3800止盈出场。

　　3焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场整体平稳运行。一级冶金焦太原报价1230元/吨（车板含税价），持平；天津港报价 1460元/吨（平仓含税价），涨20元/吨。二级冶金焦太原报价1080元/吨（出厂价含税），持平；河北唐山报价1315 元/吨（到厂含税价），涨10元/吨。

　　消息面：从安徽煤监局依法行政工作会议获悉，在煤炭产量逐年攀升、煤矿灾害程度不断加剧的情况下 ，安徽省煤炭安全生产形势持续稳定好转。煤炭产量由2000年的4783万吨增长到2012年的14693万吨，增长207%；同 期百万吨死亡率由2.740下降到0.238，下降91%。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。

　　小结：周二J1401合约扩大涨幅。焦炭现货市场整体运行平稳，神华焦炭上调30元/吨或带动焦炭市场后期价格调 整。操作上建议，多单继续持有，下破1580止盈。

　　4黄金

　　外盘表现：隔夜伦敦金回调，收于1321.53美金/盎司，日报跌1.19%。

　　消息方面：1.美国7月零售销售较前月增加0.2%，预期为增加0.3%。 2.欧元区6月工业生产较前月上升0.7%。 3.印度上调黄金进口关税至创纪录的10%。

　　现货市场：8月13日，上海现货9999金报收267.08元/克

　　仓单库存：交易所仓单报360千克，无增减。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至8月14日为911.13吨

　　观点总结：隔夜尽管美国零售销售数据不及预期，但非美货币集体回落，美指上行，金价承压回落。另一方面印度再度上调黄金关税限制黄金进口，亦施压金价。当前金价退守60日均线附近，关注此位置支撑，当前或仍有反复，建议262-266区间操作

　　5白银

　　外盘表现：隔夜伦敦银冲高回落，收于21.45美金/盎司，日报涨0.26%。

　　消息方面：1.美国7月零售销售较前月增加0.2%，预期为增加0.3%。 2.欧元区6月工业生产较前月上升0.7%。

　　现货市场：8月14日，上海现货9999银报4255元/千克

　　仓单库存：交易所仓单报505858 千克，减985千克。

　　ETF持仓方面：iShares Silver Trust白银持仓量截至8月13日为10396.73。

　　观点总结：隔夜银价冲高回落，暂受制于前轮跌势50%阻力位置，且银价短期累计涨幅过高，有调整需求，但总体上行趋势尚未破坏，暂建议沪银4240-4350区间操作。

　　6白糖

　　外盘: ICE原糖期货周二触及七周高位，受巴西和阿根廷天气寒冷支撑。10月合约涨 0.09美分至17.25美分/磅。

　　基本面消息：

　　1、美国农业部（USDA）在月度供需报告中称，因年初库存及进口量较高抵消产量下滑的影响，虽然下调国内糖产量预估， 但微幅上调2013/14年度总供应预估。USDA预计美国2013/14年度糖产量将达845.3万吨，低于7月预估的864.3万吨及2012/13年度的901.5万吨。但下一年度总供应预估由上个月的1397.8万吨微幅上调至1399万吨。

　　2、截至上周， 投机商减持原糖净空头头寸599手至72458手，因原糖期货合约震荡上涨，维持在上个月触及的三年低点上方。

　　现货方面： 南宁中间商报价5370元/吨，报价上调30元/吨，部分制糖集团南宁站台报价5360--5370元/吨，报价上调20-- 30元/吨，部分糖厂仓库车板价5400元/吨，报价以持稳为主，成交一般。

　　库存仓单（张）：1325，有效预报1400。

　　国内食糖主产区广西气象情况：梧州、玉林、贵港、北海、钦州、防城港、南宁等市有大到暴雨，局部大暴雨到特大暴雨 ，我区其它地区有 中到大雨，局部有暴雨。桂东南和沿海地区有8-9级，阵风10-11 级的大风。

　　总结：现货价格略有抬头，受USDA报告利多提振，郑糖期价延续上涨，但预计国内供应面压制其上涨空间。技术上，郑糖 1401合约延续反弹，但成交及持仓量未明显放大，短期可能回落进行整固。操作上，短线观望为宜。

　　7豆类

　　外盘：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二多数收涨，交易商称，受助于农业部周一下调大豆产量预估后出现的后续买盘，以及受市场间套利交易提振，相对于玉米上涨。指标11月大豆期货升至两周半高位12.40美元，后缩减涨幅，收报每蒲式耳12.27-3/4美元；美豆粉12月合约上涨1美元，报每短吨372美元；美豆油12月合约上涨0.23美分，报42.98美分/磅。

　　消息面：1、USDA将2013年大豆收成预估从上月预期的34.20亿蒲式耳下调至32.55亿蒲式耳，且低于分析师预期均值的33.38亿蒲式耳。2、USDA将2013/14年大豆结转库存下调至2.2亿蒲式耳，低于7月时预估的2.95亿蒲式耳，也低于市场预估均值的2.63亿蒲式耳。

　　现货方面，产区大豆价格涨跌互现，食品豆收购均价4482元/吨，微幅上调2元/吨。油厂收购均价4180元/吨，较前一日下跌17元/吨；全国豆粕市场销售平均价格为3961元/吨，较前一日上涨81元/吨；国内豆油现货价格整体持稳，散装四级豆油均价为7240元/吨，较前一日均较上调58元/吨。

　　天气方面，美国周三南部偏远地区有阵雨和雷阵雨，其他地区大多干燥，周四和周五天气干燥，气温接近或低于正常水准。

　　仓单方面：连豆3010张，持平；豆粕20张，持平；豆油2608张，减少205张。

　　观点总结：外盘因USDA月度供需报告下调美豆产量而大涨，提振国内豆类走高。技术上，主力合约看，连豆1401合约跳空高开，MACD指标形成交叉，建议短线逢低轻仓做多；豆粕1401合约强势反弹，后市关注能否突破3340一线的整理区间上轨的压力，一旦突破或有一波较大的上攻行情，目前建议投资者日内做跟多操作，未明确转向之前不能轻易做空；豆油1401合约突破20日均线，延续反弹走势，后市或能继续拉高，短线空单择低点出局，日内可以跟多操作，但油脂类基本面仍然偏空，因此中线继续看空，60日线附近应是较为合适的抛空点位。

　　8棕榈

　　外盘：马来西亚棕榈油期货周二触及一个月高位，因美国政府下修大豆单产及库存预估的幅度大于预期，另外，棕榈油出口强劲亦提振价格。指标10月棕榈油期货攀高2.4%，收报每吨2,296马币(林吉特)。

　　基本面：1、据船运调查机构ITS周一发布的最新数据显示，马来西亚今年八月份前十天棕榈油出口量为417,414吨，比上月同期增长了18%。2、船货调查机构Intertek Testing Services周一表示，8月1-10日马来西亚棕榈油出口跳增18.5%，因中国在中秋节前再次补充库存。

　　现货方面：国内棕榈油现货市场价格多呈上涨态势。当前主要港口地区24度棕榈油主流报价区间集中在5500-5650元/吨，日均价在5574元/吨，较前一日价格上涨112元/吨；精18度棕油主流报价区间集中在5700-5830/吨，较前一日价格上涨80-100元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单0张，持平。

　　观点总结：在豆类大涨、预期库存下滑以及出口数据利好等因素的共同影响下，棕榈油大幅上涨。技术上，棕榈1401合约跳空高开站上20日均线，反弹走势强劲，但上方均线和前期整理平台压力较重，后期承压回落的可能性较大。操作上，前期空单离场，日内短线应以跟多操作为主，我们认为反弹有望至少达到5720附近；中线在5730附近反手轻仓抛空打下底仓，5800附近加仓，止损参考5850元/吨。

　　9 PTA

　　1、13日亚洲PX估价上涨6美元至1473美元/吨FOB韩国和1498美元/吨CFR中国台湾/中国大陆。2、7月纺织工业增加值同比增长8.2 %，1-7月纺织工业增加值同比增长9.4%。3、恒力石化PTA8月挂牌价格执行8200元/吨，厂家440万吨PTA装置运行正常，货源全部供应合约，库存低位，产销较为平稳。此外近期厂家计划将其1#220万吨装置在8月14日左右停车，停车时间10天左右。

　　现货价格：华东PTA市场报盘在7850元/吨左右，递盘在7700-7800元/吨，市场商谈多在7800元/吨及稍偏上送到，美金盘方面，市场报盘在1135美元/吨附近，递盘多在1120美元/吨左右，商谈维持在1120-1125美元/吨附近。

　　库存数据：交易所仓单为27620张，较前一交易日增加1001张，有效预报为6136张。

　　观点总结：因担忧石油输出国组织(OPEC)成员国利比亚和伊拉克原油供应问题，国际原油期货收涨；亚洲PX现货报价小幅上调，现货动态利润处于-450至-550元/吨；供应商8月合同挂牌价执行8100-8300元/吨；PTA现货市场报盘小涨，交投气氛略显观望，江浙地区涤丝行情小幅上扬，部分产品局部上涨50－100元/吨，产销有所回升。PTA 1401合约增仓上行，期价受5日线支撑逐步走高，短线测试8150一线压力。操作上，回落依托5日线短多。

　　10 玻璃

　　1、2013年08月13日的"中国玻璃综合指数"为1104.46点，比上期2013年08月12日上涨1.35点。"中国玻璃价格指数"为1086.75点，比上期2013年08月12日上涨2.02点。"中国玻璃市场信心指数"为1175.31点，比上期2013年08月12日下跌1.31点。2、今年1-7月，商品房销售面积61133万平方米，同比增长25.8%；商品房销售额39549亿元，增长37.8%。

　　现货价格：华东地区，江苏华尔润5mm浮法玻璃出厂价报1528元/吨；华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1240元/吨。

　　库存数据：交易所仓单为1852张，较前一交易日持平。

　　观点总结：玻璃现货市场整体表现稳中上扬；华北地区走势持稳，沙河地区整体表现平稳，市场出货良好，库存仍处低位。华东市场走势持稳，生产企业出货良好，产销较为均衡，山东德州晶华浮法玻璃计划提价。华南地区出货良好，部分生产企业价格有所上涨，企业产销平衡。西南市场需求略有好转，生产企业产销率有所提高。玻璃1401合约冲高回落，期价上测1435一线压力，短线回测5日线支撑，有望延续震荡上行走势。操作建议，依托1400一线短多。

　　11 连塑

　　原料价格：1、日本石脑油CF日本报906.93美元/吨，较上一交易日增加8.05，石脑油FOB新加坡报99.01美元/桶，较上一交易日增加0.92。乙烯CFR东北亚报1260美元/吨，较上一交易日持平，CFR东南亚报1335美元/吨，较上一交易日增加40美元。

　　现货价格：国外市场部分小幅上涨，美国市场报1411-1433美元/吨，较上一交易日增加22美元，欧洲市场报1300--1305欧元/吨,持平；远东报1475美元/吨，持平，中东报1460美元/吨，持平。国内市场报价小幅松动。东北大庆报11650元/吨，持平；华北齐鲁报11740元/吨，持平；华东余姚扬子11550元/吨，持平；华南广州报11700元/吨，跌50元；华中茂名报11550元，持平；西北独山子报11650元/吨，持平；成都大庆11550元/吨，跌100元。

　　仓单数据：交易所仓单为927手，较上一交易日涨120手。

　　观点总结：因市场预估美国原油库存下降及利比亚原油供应受阻，国际原油收涨，支撑连塑反弹。现货市场交投气氛一般，因下游需求不佳，石化出厂价格下调；但石化停车检修较多，现货库存一般，对价格有一定支撑。连塑1401合约受布林通道中线支撑，增仓上行，上方考验11000一线压力突破，建议依托10850一线轻仓短多，止损10800。

　　12 沪胶

　　外盘走势： 东京工业品交易所(TOCOM)指标期胶周二小跌，市场人士在研判近期的涨势能否持续前，不愿建立新的部位。东京工业品交易所(TOCOM)指标1月期胶跌0.2日圆，结算价报每公斤265日圆。

　　消息方面：1、印度橡胶局周一表示，7月天然橡胶进口量较去年跳增39.2%至29,311吨，因暴雨令国内产量下滑，轮胎制造商被迫寻求海外供应；2、7月份，客车（整车 底盘）产销分别为43179辆和40112辆，生产环比下降16.69%，同比下降1.80%，销售环比下降24.16%，同比下降6.11%。

　　现货方面：上海地区天然橡胶市场，云南国营全乳报价在18600元/吨左右,海南国营全乳报价在18300-18500元/吨，云南标二市场报价在16600元/吨左右，越南3L含17%税国营胶报价在18000元/吨左右，泰国3#烟片含17%税在18500-18600元/吨左右。

　　仓单库存：上期所天胶库存83960吨，较上一个交易日增190吨。

　　观点总结：因国内宏观数据频发利好提振和原油转跌为升，沪胶延续前期涨势。马来西亚政府将就稳定胶价的最佳机制与泰国、印尼进行会谈，预计对橡胶提供支撑有限。7月的橡胶进口量脱离前期季节性低位，供应增加。国内汽车产销仍然维持同比增长态势，但是重型卡 车的产销环比出现下滑，这主要受柴油机国标四号排放标准推迟实施的影响。国外汽车市场在7月均有不俗表现，法国市场同比虽然微增，但中止20个月的跌势。后市关注能否延续反弹态势。整体上，沪胶后市呈震荡偏强态势。技术上，沪胶1401合约宽幅震荡，预计后市在20000关口下方震荡，建议在19500-20000区间交易。

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